В последнее время рынок золота демонстрирует впечатляющий рост, и инвесторы все чаще задаются вопросом, насколько еще может вырасти цена на этот драгоценный металл. После достижения новых рекордов аналитики говорят не только о лимите в 2869,23 евро за унцию (3000 долларов США), но и оценивают цену золота по коэффициенту с поправкой на инфляцию и вспоминают период пика 1976-1980 годов. Может ли этот исторический уровень цен на золото стать новой целью для инвесторов?
ЦЕНА НА ЗОЛОТО ПРОДОЛЖАЕТ БЫСТРО РАСТИ
Прошедшая неделя была крайне оптимистичной. Цена на золото не только удержала первоначальный уровень в 2677,95 евро (2800 долларов США) за унцию (ценовой порог, ниже которого актив не стремится упасть из-за высокого спроса) в понедельник, но и выросла до новых рекордных максимумов, достигнув в пятницу 2773,59 евро (2900 долларов США) за унцию.
Эта тенденция начинает привлекать большое внимание инвесторов, и многие аналитики вновь обсуждают лимит в 2869,23 евро (3000 долларов США) за унцию. Также растет число разговоров о том, что этот лимит является лишь временным решением, поскольку многие эксперты оглядываются на рекордную цену золота с точки зрения коэффициента, скорректированного с учетом инфляции, который показывает цену после учета инфляционного роста в текущей экономике.
Цена на золото может выглядеть очень по-разному в зависимости от периода, поскольку она напрямую связана с покупательной способностью денег, поэтому показатель, скорректированный с учетом инфляции, помогает объективно оценить влияние инфляции на стоимость денег в исторический период. Другими словами, этот индикатор сравнивает цены и измеряет инфляцию. Например, если инфляция составляла 3% в год в течение определенного периода времени, цена, скорректированная с учетом инфляции, может быть значительно выше, чтобы отразить реальную стоимость золота, скорректированную с учетом изменений инфляции. Согласно этому индикатору, цена золота теперь должна достичь около 3 270,93 евро (3 420 долларов США) за унцию (цену золота с поправкой на инфляцию можно рассчитать с помощью инфляционного калькулятора).
Рекорд всех времен был установлен в 1980 году, в январе, когда цена золота выросла до 837 евро (875 долларов США) за унцию. Это был конец почти четырехлетнего роста цен, начавшегося в 1976 году.
ИСТОРИЯ ПОВТОРЯЕТСЯ?
Хотя эта цель с поправкой на инфляцию может показаться некоторым нереальной, многие аналитики отмечают, что те же факторы, которые влияют на цены на золото сегодня, такие же, как и почти 50 лет назад. На финансовый рынок большое влияние оказывает геополитическая ситуация – инвесторы обеспокоены тем, что непредсказуемая политика президента США Д. Трампа может привести к торговой войне в мире. Несмотря на предвыборные обещания Трампа положить конец войне России в Украине, признаков мира пока нет. Даже если война закончится, напряженность между союзниками и противниками сохранится, особенно по мере роста конкуренции между Китаем и Соединенными Штатами за глобальное экономическое влияние. Эта неопределенность сдерживает глобальный экономический рост и усиливает опасения по поводу инфляции.
Кроме того, взаимные тарифы, вероятно, приведут к увеличению потребительских цен во всем мире. Например, фермеры, выращивающие кофе в Южной Америке, не спешат продавать свои кофейные зерна в ожидании перебоев в поставках, которые могут привести к еще большему росту цен. Тем временем Канада ищет возможности продавать алюминий и другое сырье в Европу, чтобы избежать зависимости от непредсказуемого президента США.
Рынок золота отражает все более фрагментированную мировую экономику и является одним из немногих активов, не подверженных геополитическому риску со стороны третьих сторон, что делает его типичной глобальной валютой.
Спрос со стороны центральных банков остается крупнейшим драйвером роста цен на золото. По данным Всемирного совета по золоту, в прошлом году центральные банки купили 1045 тонн золота. Эта цифра значительно превзошла прогнозы и ознаменовала третий год подряд, когда банки купили более 1000 тонн золота. Покупки золота центральными банками составили около 20% общего мирового спроса, который в прошлом году достиг рекордного уровня.
Глава Florinus Жильвинас Лешкевичюс отмечает, что тенденция рекордного роста цен на золото практически идентична той, что была 50 лет назад, из-за преобладающей неопределенности и неверия людей в физическую валюту.
«Важно оценить все исторические обстоятельства и отметить, что в 1976 г. золото было отвязано от доллара (до этого действовал золотой стандарт – валюта была привязана к золоту), поэтому цена золота выросла до рекордного уровня в 1976-1980 годах. В то время ситуация была неопределенной, общественность охватила неуверенность в том, что ждет рынок золота, когда оно перестанет быть привязано к доллару. Сегодняшняя ситуация аналогична тем, что снова царит неопределенность, только причина в другом – некоторые люди больше не верят в бумажные деньги как валюту, поскольку физические деньги слишком быстро обесцениваются, их «поглощает» инфляция. Поэтому это соотношение, как цена золота росла 50 лет назад и сейчас, очень похоже, даже с учетом инфляции", - говорит эксперт по драгоценным металлам Ж. Лешкевичюс.
Он также добавил: «Некоторые люди не верят в физическую валюту и имеют другие инвестиционные потребности, поскольку понимают, что вкладывать деньги в золото более выгодно из-за устойчивости этого драгоценного металла к инфляции». Также важно, что инвесторы сегодня выбирают золото не только из-за геополитической неопределенности. Золото стало важным средством сбережений, защищающим богатство от инфляции».
ЗОЛОТО – «ПОДУШКА БЕЗОПАСНОСТИ» ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
По мнению многих аналитиков, именно эта часть рынка является основной причиной, по которой рядовым инвесторам стоит обратить внимание на золото. Центральные банки отражают истинную ценность рынка – они не спекулянты, гоняющиеся за последними тенденциями, а серьезные и сознательные управляющие инвестиционными портфелями, стремящиеся сохранить богатство и покупательную способность своих стран на десятилетия.
Именно из-за продолжающегося спроса на золото Кэти Криски, старший стратег сырьевых ETF компании Invesco, назвала золото «подушкой безопасности», к которой инвесторы обращаются в неспокойные времена.
Даже крупнейший в мире управляющий активами видит ценность в золоте, и Расс Кёстерих, управляющий директор и портфельный менеджер глобальной команды распределения активов BlackRock, предсказывает, что цены на золото будут продолжать расти, поскольку драгоценный металл остается важным средством диверсификации и сохранения богатства.
Источник: Kitco.com
